empty
28.08.2024 08:56
Золото сбросит балласт

Ничто не длится бесконечно долго. Любые тренды нуждаются в коррекции. Потребление золота в Китае в сфере ювелирной промышленности сократилось на 27% в первой половине 2024, так как самой большой проблемой стал рост цен до исторических пиков практически без откатов. Общий спрос на драгметалл упал на 5,6%, до 523,8 т. Свято место пусто не бывает, и Запад постепенно заменяет Восток, однако это не говорит, что коррекции XAU/USD не будет.

Пламенный спич Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле о скором старте монетарной экспансии ФРС позволил золоту установить новый рекорд, однако затем начался закономерный процесс продаж на фактах. В котировках XAU/USD уже учтен фактор разной скорости снижения ставок Федрезерва с другими центробанками, так что идеальная среда для драгметалла может ухудшиться. Речь идет о слабости доллара и падении доходности казначейских облигаций США.

Такая комбинация позволила управляющим активами нарастить чистые лонги по золоту до максимальных отметок за четыре года. Запасы крупнейшего в мире специализированного биржевого фонда SPDR Gold Shares росли в течение восьми недель подряд. Речь идет о самом продолжительном периоде притока капитала с середины 2020.

Динамика золота и запасов ETF

Изображение больше не актуально

Однако чрезмерные спекулятивные лонги могут стать бичом для золота. Их сворачивание при первых признаках запаха жареного чревато падением котировок ниже отметки $2500 за унцию. Тем более что рынок все больше понимает, что ожидаемые деривативами масштабы монетарной экспансии ФРС явно завышены. Снижение ставки по федеральным фондам на 100 б.п. в 2024 еще можно было бы объяснить рецессией. Однако о каком спаде может идти речь, если доверие потребителей в США взлетает до полугодового максимума?

Да, в 2023 и в первой половине 2024 драгметалл делал успехи даже на фоне растущего доллара и повышающейся доходности казначейских облигаций США, но тогда его поддерживали активные покупки со стороны центробанков и высокий спрос из Азии во главе с Китаем. Сейчас, когда в Шанхае золото торгуется с дисконтом к Лондону, рассчитывать на это не имеет смысла.

Динамика американского доверия потребителей

Изображение больше не актуально


Американский доллар способен извлечь выгоду из неопределенности, связанной как с президентскими выборами в США, так и из геополитики. Ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, и индекс USD может вырасти благодаря росту спроса на активы-спасительные гавани.

Изображение больше не актуально


Вместе с тем долгосрочные перспективы драгметалла остаются «бычьими». К концу 2025 ставка по федеральным фондам способна упасть до 3,5% на фоне замедления экономики США. Спрос в Китае будет постепенно восстанавливаться, а запасы ETF – расти.

Технически на дневном графике золота комбинация паттернов Три индейца и 1-2-3 усиливает риски отката. Если «быкам» не удастся вернуть котировки выше $2515 за унцию, возрастут риски продолжения пике. Сформированные от этого уровня шорты имеет смысл держать.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Коррекция или разворот тренда?

Пара евро-доллар после двухдневного снижения снова развернулась на север, отражая нерешительность продавцов eur/usd. И хотя покупатели тоже «звёзд с неба не хватают» (северный импульс забуксовал у границ 14-й фигуры), сложившаяся

Ирина Манзенко 17:31 2025-04-24 UTC+2

Австралийский доллар может пострадать, если торговая война США с Китаем получит развитие

Президент США Трамп вновь высказался в сторону главы ФРС Пауэлла, открыто объявив о своем недовольстве слишком медленными темпами снижения ставки. Очередное публичное выражение неприятия политики ФРС, с одновременным обвинением Пауэлла

Евгений Климов 14:57 2025-04-24 UTC+2

Евро ждет своего часа

Если рынок не идет туда, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную сторону. За последние дни на евро обрушилось множество негатива. Замедление деловой активности и экономических

Игорь Ковалев 14:37 2025-04-24 UTC+2

Газпром готов договариваться со всеми

В Кремле вчера сообщили, что Газпром выразил готовность к переговорам о газовом контракте с новым собственником газовой сети, соединяющей Россию и Европу, если контроль над ней перейдет к Соединенным Штатам

Максим Магдалинин 13:41 2025-04-24 UTC+2

Золото разыграло дикую карту

Аппетит приходит во время еды. Когда-то отметка $3500 за унцию по золоту казалась заоблачной, а сейчас банки и инвестиционные компании рассуждают, когда же драгметалл взлетит до $4000. Нападки Дональда Трампа

Игорь Ковалев 12:41 2025-04-24 UTC+2

GBP/JPY. Фунт пользуется слабостью иены

Фунт в паре с иеной постепенно восстанавливает свои позиции на фоне возобновившегося интереса к рисковым активам. Если быть точнее, то восходящая динамика кросса gbp/jpy обусловлена снижением антирисковых настроений и, соответственно

Ирина Манзенко 11:58 2025-04-24 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Угасающий оптимизм в отношении торговли между США и Китаем возрождает спрос на активы-убежища

Золото демонстрирует положительную динамику в попытках удержатся выше уровня $3300, что свидетельствует о растущем интересе инвесторов к этому безопасному активу. Неопределенность, связанная с торговыми отношениями между США и Китаем

Ирина Янина 11:16 2025-04-24 UTC+2

Дональд Трамп ведет игру, в которой все проиграют

По словам высокопоставленного представителя Европейского центрального банка, президент Дональд Трамп вовлек весь мир в игру, в которой все проиграют. Речь о торговой политике Трампа, основанной на ошибочных экономических аргументах. «Торговые

Павел Власов 10:54 2025-04-24 UTC+2

Трампу очень нужна сделка с Китаем

Американский доллар резко вырос по отношению к большинству мировых валют после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что он планирует быть очень любезным с Китаем на любых торговых переговорах

Павел Власов 10:53 2025-04-24 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена остается на передовой на фоне возрождающегося спроса на безопасные активы

Японская иена демонстрирует бычий настрой, несмотря на некоторые препятствия, и остается под давлением на фоне неопределенности в международной торговле и ожиданий относительно процентных ставок. Снижение надежд на быстрое разрешение торгового

Ирина Янина 10:36 2025-04-24 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.